[招商银行]招商银行：净息差下行不良生成率抬头 “零售之王”遭遇疫情考问( 三 ) |银行|2019你为谁骄傲|传染病

除了存款成本提升较快， 2019年的活期存款占比也下降不少，从2018年的65%下降到如今的59% ，这会给2020年持续增长带来压力。

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（来源：招行2019年年报）
在利率市场化深入推进以及居民投资意识不断提升的背景下，银行的存款竞争压力显著加大，同时企业融资需求不足也会造成企业贷款派生存款不足的局面日益严峻，此困境在招商银行身上亦有所体现。
任涛表示：“通常情况下存款竞争压力较大主要体现为零售定期存款占比的明显提升，而企业融资需求低迷则会导致企业贷款派生存款能力和企业活期存款占比的显著下降。 ”
从单季来看， 2019年存款定期化再度提升，活期存款占比由上半年环比微降 0.9 个百分点至 58% 。

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（来源：中泰证券研报）
从期限结构看来，活期存款占比有下降。对此，戴志锋认为：“一方面，宏观经济总体保持低位运行，企业资金活化不足，另一方面，资管新规出台后理财资金向存款转化，但客户收益预期仍保持高位，带动存款增长高成本化、定期化，导致活期存款占比有所下降。 ”
从客户结构上看，个人定期存款占比继续提升，环比2019年半年度上升 0.3 个百分点至 12.6% ，这在戴志锋看来，主要为理财资金向较高息的定期存款转化所致。
事实上，自2017年以来企业贷款和企业活期存款增速便一直不理想。相较于零售贷款和票据贴现的高速增长，企业贷款的增速则始终在6%-7%之间徘徊，而企业活期存款占比则自2017年以后趋势在低位上运行。
自2018年以来，招商银行零售活期存款占比已从2017年的72.64%降至目前的64.84% ，公司活期存款占比则从2017年的58.03%降至目前的55.69% ，全部活期存款占比从2016年的62.94%下降至目前的59.10% 。

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（来源：《商学院》根据公开资料整理）
招行在年报中表示：“2020年，宏观经济运行依然面临下行压力，本公司预计仍将面对存款增长同业竞争激烈和存款成本刚性上升的挑战。在此情况下，本公司将坚持低成本核心存款的主导地位，努力保持相对较高的活期占比；强化存款产品定价管理，加强对高成本主动负债的限额管控，将其在自营存款的占比保持在合意水平；同时，充分挖掘市场资金宽裕的有利条件，合理安排自营存款之外市场化程度较高的主动负债，进一步丰富负债来源。 ”

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