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随着创业板实施注册制渐行渐近 ， A股加速出清垃圾股、绩差股 。 市场上警报响起 ， 多只股票处在退市边缘 。
5月14日 ， 深交所发布公告决定 ， 金亚科技、乐视网股票终止上市 。 金融投资报采访人员注意到 ， 继金亚科技、乐视网之后 ， 暴风集团等问题缠身的股票也可能陆续被退市；而ST锐电进入退市整理期之后 ， 天广中茂退市也将到来 ， 在他们身后 ， *ST美都、神雾环保等多股“面值退市”警报也拉响 。
■金融投资报采访人员苏启桃
乐视网终迎“大结局”
曾被誉为“创业板一哥”的乐视网迎来大结局 。 5月14日 ， 深交所决定乐视网股票终止上市 。
2010年 ， 乐视网正式登陆A股 ， 此后 ， 贾跃亭带领乐视网创造无数话题和“神话” ， 2015年5月 ， 乐视网市值曾突破千亿 。 2017年7月 ， 贾跃亭远走美国 ， 乐视网自此跌下神坛 。
2017年、2018年 ， 乐视网连续亏损 ， 净利润分别为-138.78亿元、-40.96亿元 。 2019年5月 ， 因2018年度经审计的净资产为负 ， 乐视网被暂停上市 。 2020年4月26日 ， 乐视网披露2019年年报 ， 公司再度亏损112.79亿元 ， 且公司2019年度审计报告被会计师事务所出具保留意见 。
同乐视网同样命运 ， 财务造假的金亚科技也在5月14日被宣布终止上市 。 深交所公告称 ， 2016-2018年金亚科技连续三年经审计的归母净利润为负值 ， 公司股票自2019年5月13日起暂停上市 ， 2019年度公司净利润再度为负 ， 触及终止上市情形 。
作为创业板首批28家上市公司之一 ， 金亚科技也曾是明星股 。 公司2009年10月登陆资本市场 ， 上市后大肆并购 ， 2015年股价一度飙升至68元/股 。 2015年6月 ， 证监会对金亚科技财务造假立案调查 。 根据后续的调查显示 ， 金亚科技为了达到发行上市条件 ， 通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润 ， 骗取首次公开发行核准 ， 2008年、2009年1月至6月虚增利润分别达到3736万元、2287万元 。
除了乐视网和金亚科技之外 ， 类似暴风集团等多问题缠身的个股也在退市边缘 。
华锐风电等将面值退市
乐视网和金亚科技的退市给问题股拉响警报 。 而另一边 ， 面值退市也在“组团”进行 。
5月13日 ， 今年首只面值退市股华锐风电正式进入退市整理期 ， 当天毫无悬念一字跌停 。 根据公司此前发布的公告 ， 预计最后交易日为2020年6月23日 。
作为曾经的“风电第一股” ， 华锐风电于2011年上市 ， 发行价高达90元/股 ， 且一度市值逾千亿 。 但公司上市后一直在亏损、保壳之间徘徊 。 加上公司高管离职、资金链紧张等 ， 传导至公司股票 ， 即是股价持续下降 ， 2018年公司股价曾两度跌破面值 。
面对股价的下行 ， 华锐风电也曾“自救” ， 但均以失败告终 。 公司股价持续20个交易日低于1元 ， 目前进入退市程序 。
无独有偶 ， 天广中茂5月11日收盘价连续20个交易日在1元以下 ， 成为华锐风电之后第二只锁定面值退市的A股股票 。
天广中茂2010年上市 ， 其走向退市是因为其跨界并购商誉减值爆雷 。 2015年 ， 公司先后并购中茂园林、中茂生物两家企业 ， 股价随之大涨 ， 但2015-2018年 ， 两家标的公司并未完成业绩承诺 ， 不得不计提大额商誉减值 ， 这直接导致公司2018年业绩巨亏4.5亿元 ， 2019年年报“难产” 。 与此同时 ， 公司债务违约、大股东违规担保等更加剧公司股票下行 。
事实上 ， 华锐风电和天广中茂的身后 ， 还有一大波公司在面值退市边缘徘徊 ， 而他们多是ST股或问题股 。
金融投资报采访人员根据wind数据整理发现 ， 截至5月14日收盘 ， 除了华锐风电和天广中茂外 ， 还有13只个股收盘价低于1元 ， 110只个股收盘价低于2元 。
其中 ， *ST美都已经连续11天收盘价低于1元；神雾环保也连续11天收盘价低于面值；*ST欧浦虽然停牌中 ， 但也已经连续10天收盘价低于面值 。
wind数据显示 ， 110只2元以下股价的个股中ST股占了69只 ， 占比62.73% ， 粗略统计可发现 ， 这些低价股多存在经营艰难、治理混乱、债台高筑、实控人或控股股东问题缠身等问题 。
A股退市将走向常态化
【宋清辉该远离垃圾股了，乐视网谢幕】有业内人士指出 ， 科创板注册制以及创业板注册制后 ， 壳资源基本没有了价值 ， 对于ST股、垃圾股 ， 基本上都会面临流通性不足的问题 ， 垃圾股只会持续下跌 。
事实上 ， 退市难、退市公司少一直是A股多年来的痼疾 。 统计数据显示 ， 截至目前 ， A股退市的公司仅130多家 ， 剔除主动退市的 ， 被动退市的也就100来家 。
随着新证券法的落地施行 ， A股退市制度正逐步完善 。 4月27日 ， 深交所披露《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订征求意见稿）》 ， 退市流程将进一步简化 ， 取消暂停上市和恢复上市环节 ， 交易类退市不再设置退市整理期 ， 提升退市效率 ， 优化重大违法强制退市停牌安排 ， 保障投资者交易权利 。 分页标题
“面值退市个股 ， 存在基本面较差、盲目扩张等特征 。 2019年以来 ， 监管部门积极探索创新退市方式 ， 实现上市公司多种形式退市渠道 ， 显示监管层坚决杜绝或遏制退市风险警示引发的投机炒作 。 对于触及退市标准的上市公司 ， 坚持实施严格退市 ， 会显著降低A股市场壳资源的炒作 。 ”著名经济学家宋清辉指出 ， 在市场制度不断完善的基础上 ， A股市场加速出清效应愈发明显 ， 面值退市将常态化 。

来源：(宋清辉)

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