现在可以抄底了吗？丨天风随笔拳头收回来才能更好打出去！"

我们在上周周报中，已经预告过，今天要和大家进一步分析一下，大盘当前到底有没有“到底”。针对这个问题，我们还是先来回顾一些数据。

我们在上上周的周报中，谈到大盘“涨一周、跌一周”这么个规律，并以此判断，上周应该是要调整的。最终的结果，也和我们预料一致。于是，自然就会有投资者问：这一周，规律延续，是不是要看涨？

我们说，很大可能，是这个规律不再延续。接下来，我们可能会一路看调整。

为什么我们会变得这么悲观？几个原因，和大家交流一下。

首先，大家从上面周K线的波动，也可以看到，这个幅度是越来越大。一般来说，股指振幅加大后，一定要改变速率、选择方向。现在是高位，你说是选择加速向上更有可能，还是掉头向下更有可能？以目前的资金面、消息面、情绪面（就算你再加上方便面）来看，后者的可能性，相对更大。

其次，我们别的不讲，今天就从K线细节里面找答案。

第一个，大家注意看，这一波行情，大盘起来后，就没有跌破过60均。今天跳空向下，直接破位。虽然全天震荡回升，收复失地，但是和上周五对比一下（大跌有量、反弹无量），这不是个好兆头。

第二个，我们上周一直强调20均的重要性。为何？因为很长一段时间以来，20均都是一个有效的中期多空分水岭。大家注意看，今天这个下跌，距离20均还是有一段距离，能不能成功收复，还很不好说。

（其实9月底就已经非常危险，靠着国庆后的高开，才成功续命）

第三个，日线方面，到上周五，已经是连续第四天下跌。本轮上升以来，此前最多也就连跌三天。

而四连跌意味着什么呢？我们来看今年四月份的调整，恰恰也是从四连跌开始的。

对比来看，我们会发现，连续多日下跌，往往就是中期调整的开始。一方面，这会导致情绪面急剧降温；另一方面，又会导致技术面走坏。这两者又会相互强化，就会对市场产生持续的负面影响。

所以，正是基于以上一系列因素，我们才判断，这波调整下来，不是个短期行为，更像是一个中期下跌。即便今天有一个触底回升，也不改变我们这个对大方向的判断。

当然，有观众会问：今天是创业板引领的反弹。此前一段时间，创业板基本上没怎么涨，会不会借这个机会，来成为多方的主要突破口？

我们还是看K线，今天创业板指的反弹，确实有技术面的支撑。可是再一看，这个量能水平，实在太低。你说这要让人感到特别乐观，也很难。

更重要一点，今年的行情，更多围绕龙头白马展开。为何？因为今年的增量资金，主要从海外来（比如沪港通、深港通）。这些资金要买，就是买龙头白马；就算不买龙头白马，也不会买创业板（估值没有优势）。所以，如今伴随这批资金的撤退，我们也相对就要更谨慎一些，而不能把希望放在创业板上面。

其实，大家还可以这样想：10月份的月报里面，我们就统计过，虽然当月指数上涨，然而个股涨跌比却是1：2，下跌的个股远多于上涨的个股。这说明，至少在个股层面，弱势已经很明显。现在无非是反映到指数层面，算是彻底给大家发出一个信号：调整已经来临。

借下来，我们认为，这个调整在初期还会有所反复，甚至不排除大幅反弹的出现（就像今天的反攻），从而让人犹豫：中期调整应该不会来吧？其实，这恰恰是最后的减仓机会，也是让你能够进退自如的最后机会。

到后面，如果主跌段来临，你空仓不怕；如果大盘掉头向上，行情也会延续相当长时间，你有的是机会补仓。反过来讲，如果你非要重仓去赌不会下跌，等到主跌段来临的时候，你就很难办：硬扛就意味着亏损不断扩大；斩仓又舍不得。怎么办？这个时候，进退两难。

因此，我们建议大家近期还是要找机会，把仓位控制下来再说。虽然我们对明年的股市可以乐观对待，不过在眼下，战略性撤退是必要的，拳头收回来才能更好打出去。如果非要持有仓位，综合多家机构观点，我们建议以银行和家电为主要关注对象。