10月M2增速创历史新低短期贷款增量暴跌 10月份

财联社11月13日讯，10月份，中国货币供应数据全面回落，M2增速再创历史新低，新增贷款和社会融资数据均低于预期和前值，短期贷款增量受政策压制大跌。

数据显示，中国10月M2货币供应同比8.8%，预期9.2%，前值9.2%。中国10月M0货币供应同比6.3%，预期7%，前值7.2%。中国10月M1货币供应同比13%，预期13.7%，前值14%。

中国10月新增人民币贷款6632亿，预期7830亿，前值12700亿;10月社会融资规模 10400亿，预期 11000亿，前值由 18200亿修正为 18199亿。

来源：wind资讯，财联社

联讯证券李奇霖、钟林楠表示，M2增速大幅下滑，有两个原因：一是缴税+国债地方债发行使财政存款高增;二是在存款利率与市场化的理财等资产收益率差距拉大后，存款流失进一步加剧，使居民存款较往年减少更多。

九州证券全球首席经济学家邓海清表示，M2增速再创历史新低，可能与严监管与贷款走低有关。M2的增速主要与货币派生有关，10月贷款明显走低，以及2017年以来监管对委外、同业的严监管，使得股权及其他投资项走低，共同导致了货币派生明显不足。

央行在此前发布的第二季度中国货币政策执行报告中指出，当前M2增速比过去低一些，需要全面客观认识。过去M2增速高于名义GDP增速较多与住房等货币化密切相关，而目前住房商品化率已经很高，货币需求增长相应降低。同时，M2增速有所降低，正是加强金融监管、缩短资金链条、减少多层嵌套的合理反映。

短期贷款增量下滑明显

央行数据显示，在银监会等部门严厉打击消费贷情况下，短期贷款增量10月份急剧下滑。分部门看，住户部门贷款增加4501亿元，其中，短期贷款增加791亿元，中长期贷款增加3710亿元。9月短期贷款为增加2537亿元。

今年以来，短期贷款数据已异常增加，引起监管部门的注意。在政府严厉打击房产投机背景下，部分投机者选择通过消费贷来为购房融资，导致消费贷数据大幅攀升。据易居地产研究院估计，至少有3000亿元的消费贷进入房地产市场。

9月份以来，包括广州、深圳、北京、江苏等地的银监会纷纷发布严格控制消费贷政策。10月短期贷款数据增量急剧下滑，表明政策已经发挥效果，也表明此前的确有大量消费贷违规进入楼市。

浙江银监局指出，各银行业金融机构需重点针对个人贷款特别是个人消费贷款、住房抵押贷款、信用卡大额透支和大额提现违规流入房地产、个人住房按揭贷款首付资金来源等开展自查，落实责任到人，实行“一把手”负责制，抓好问题整改。

11月9日，对消费贷违规进入楼市的监管升级。住建部、央行、银监会日前联合部署规范购房融资行为，要求银行业金融机构强化对个人综合消费贷款、经营性贷款、信用卡透支等业务的额度和资金流向管理，严防资金违规进入房地产领域。目前多省市金融监管部门正在对相关业务展开检查。预期未来居民短期贷款数据仍难以出现大幅增长。

此外，现金贷业务近期也受到严格监管。尽管尚无具体的政策出台，但多地金融办已经在行动了。重庆、宁波等地方均已开始对现金贷业务进行清理整顿。

11月8日，有消息称，浙江省宁波市鄞州区处置非法集资联席会议办公室下发了《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》，提出所有经营现金贷的机构必须全部关闭。

重庆市金融办也于11月6日下发了《关于开展小额贷款公司现金贷业务自查的通知》，要求各公司对自设立以来开展的现金贷业务情况进行自查。自查内容包括但不限于现金贷业务名称、额度、期限、利率、放贷对象、获客方式、有无场景、贷款用途、资金来源、收贷方式以及是否存在负面舆情、举报投诉等。

年前贷款数据恐难改善

近几年来，10月贷款数据几乎都会相比前值大幅下滑。2015年10月新增贷款5136亿元，为当年最低月度数据，相比当年9月的10500亿元几乎减半;去年10月新增贷款6513亿元，为当年第三低，相比当年9月的12200亿元也几乎减半;今年10月数据又是如此。

那么今年11月和12月新增贷款数据是否会出现反弹呢?从历史来看是这样的，但我们也不能太过于乐观。

据中国证券报报道，临近年关，多家银行信贷额度都呈现紧张态势。房贷方面，包括工行、建行、招行在内的多家银行额度都捉襟见肘，放款最快要等到明年1月份。某大型股份制银行个贷经理告诉记者，其所在银行还能接受房贷申请，也可能批下来，但何时放款就难说了。

深圳一家股份制银行信贷人员表示，今年房贷增速明显变慢，信用贷、消费贷也明显减少，近期持续火热的经营贷也面临无款可放的窘境。

对公方面，额度紧张导致贷款利率不断上行。一位四大行投行团队负责人称，剩下这两个月该行对公额度仅有十几个亿，而宽松情况下可达上百亿。

穆迪分析师徐晶指出，一般监管部门会对银行贷款发放的额度和节奏进行把控，临近年底部分银行信贷额度已经比较紧张。“另外，今年前三季度银行表内贷款增长确实比较快，可以看到银行贷款是今年社会融资增量较高的重要因素，主要由中长期企业贷款和居民贷款驱动，体现实体经济融资和居民信贷需求强劲。再加上房地产调控下银行对房地产相关贷款投放存在限制、MPA考核对广义信贷增速也具有一定约束作用，都可能加剧年底银行信贷额度紧张的态势。”

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