【语音】早报：抉择就在眼前，合理配置耐心等待每日3分钟

投顾早评

（↑详细早评内容欢迎收听语音↑）

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观点：大盘连续两日试探缺口后返回30日均线支撑之上。本周是三季度最后一周且面临10.1长假。节前资金压力相对较大，市场有较大概率在节前做出方向抉择。对于后市操作，给予以下几点建议：

1、适当控制仓位，留有余力应对抉择后的市场。

2、重点关注上证50、蓝筹白马。

3、警惕周期股短期风险，风险释放后再逐步参与周期龙头

4、 5G概念、智能硬件、二线白酒、租售同权可适当配置

（范屾鹤 |执业证书编号：S0850615010005）

投票

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昨日共有397人参与投票“明日大盘怎么走？”。其中44%票的人认为明日会震荡？

宏观

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2017年以来，社融增速稳中有升，但M2增速却从11.3%大幅回落至8.9%，社融和货币指标发生背离。尽管本外币贷款同比增速回升，但更广义的非标融资、政府融资或在大幅萎缩，融资增速并没有显示的那么高。M2未统计居民和企业购买的理财产品、货币基金、互联网金融存款、各类资管计划等，考虑到今年货币基金规模的高增长，更广义的货币增速并没有那么低。未来社融增速大概率会回落，向M2增速收敛，而M2增速在低位徘徊格局不变。（姜超）

行业热点

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【食品】白酒行情有望展开，三季报再迎强催化。资金轮动过后重新关注白酒板块。即将披露的三季报将成为板块行情催化剂。目前时点高端白酒仍是长期稳健投资的最佳选择，重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份。（闻宏伟）

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【建材】低标水泥淘汰再迈一步，有望缓解产能过剩。2017年9月25日，国家工信部发布《通用硅酸盐水泥》标准修改单及编制说明，本次修订内容是以第3号修改单的形式取消32.5R强度等级的复合硅酸盐水泥（PC32.5R），暂不取消矿渣、粉煤灰、火山灰32.5等级水泥。若本次取消低标水泥PC32.5R标准出台后能充分执行，对水泥过剩产能缓解、熟料产能利用率提升均有正面效应；叠加环保高压驱动的盈利景气持续修复，建议继续配置水泥板块。（邱友锋）

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【有色金属】锂电价格攀升。9月25日电池级碳酸锂维持17万元/吨，价格坚挺，较年初涨幅已达30.02%；工业级碳酸锂价格上涨1.24%达14.68万元/吨，较年初涨幅为26.01%。锂电原材料价格上涨的同时，9月25日三元材料（523）价格上涨2.63%达19.5万元/吨，锂电价格攀升反映了新能源汽车进入产销旺季，需求旺盛，供不应求的情况。（施毅）

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【建筑工程】匍匐前行，寻机起立。建筑行业上周表现不及预期，原因一是市场对8月份经济数据是单月波动还是趋势性变化分歧较大，从而影响政策预期边际改善空间，二是现阶段是否转让防御或防御方向选择依然有分歧。从基本面来来看，建筑板块新签合同额自2015H2增速持续向上，且随着国企改革力度加大，大建筑央企主导的建筑行业基本面趋势向上确定性强。近期多地出台地产调控政策进一步改善建筑业的边际政策预期，我们依然看好四季度建筑板块有望出现的“逆袭”行情。（杜市伟）

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【传媒】坚定看多传媒板块，国庆档来临持续影视板块投资催化。行业回暖，投资情绪向好及前期较深回调，催化影视板块投资回暖。看好优质内容制作和渠道龙头：光线传媒、捷成股份、华谊兄弟；唐德影视、华策影视、慈文传媒。（钟奇）

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【交通运输】民航局发文提升航班正点率，各机场影响不同。上周民航局发布《把控运行总量调整航班结构提升航班正点率若干政策措施的通知》，预计对浦东机场和首都机场未来两个航季可能有负面影响，对于广州和深圳机场影响偏正面，对航空公司的影响偏中性。目前航空机场领域最推荐的公司依然是白云机场和春秋航空。（虞楠）

重点个股及其它点评

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【海康威视】5城市6个产业园区，百亿全方位投入。公司拟在5城市新建6个产业园区。武汉项目投入最高，专研智慧存储、民用和大数据方向，研发投入和生产规模再加大，公司竞争优势加强。“买入”评级。（郑宏达）

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