是什么成为财富人群投资新常态？是什么成为财富人群投资新常态？根据9

根据9月10日的《2017胡润财富报告》显示，中国大陆每940个人当中，就有1位千万富豪，其中，北京每83个人，上海每105个人中，就有1位是千万富豪。报告一出，引发了社会上对个人、家庭财富的讨论。

近年来，受益于政策和经济扩张的红利，中国家庭的财富在较短的时间内实现了可观的存量增长。

1中国人的财富变迁史可分为三个阶段：

始于播种阶段，投资者主要关心的是衣食住行等基本需求，资产配置多以流动性资产为主，如现金、国内权益及固定收益类债券；

过渡到财富的建立阶段，投资者的需求外延逐步纳入了教育、提升生活品质、退休规划和财富的传承，多层次需求的实现需要多元的资产配置；

最后到了财富的积累阶段，高净值个人和家庭在通过实业投资、并购、IPO上市等方式积累了高额财富后，他们的可投资资产所涵盖范围将远超之前财富阶段的复杂程度，纳入了海外权益类资产、风险投资、私募股权投资、对冲基金、房地产信托等资产类别。

根据数据显示，截至2016年底，国内高净值家庭数量已超过210万户，拥有54 万亿可投资金融资产，而国内创富一代将集中步入家族企业与财富交接阶段。

对于现阶段的家族财富拥有者和高净值个人来说，如何合理配置资产、发掘新的价值增长点将是未来财富保值、增值的主线。

2008年金融危机过后，利率持续下行、公开市场投资回报率走低使得主流机构投资者把目光更多地投向非公开市场，增加对另类资产配置的比重，减少因受低利率环境影响而收益下降的现金和固定收益类资产的比重。

在另类资产类别中，私募股权投资占了较大比重。从市场周期来看，私募股权投资主要关注正在经历重大变革或资本短缺的领域，以及那些拥有持续成长动力的细分行业，投资标的往往具有科技、产品、理念、人员等方面的优势，可以带来相对较高回报率。

区别于股票投资，私募股权并非投资于宽泛的金融市场，而是集中投资于某一特定公司或领域，以牺牲短期流动性为代价获得更高的投资回报。

更为重要的一点，私募股权投资可以作为投资组合多元化策略的重要组成，因为其与大多数资产种类都有着较低的相关性，如现金、债券、对冲基金、权益、商品及房地产等资产。

近年来，私募股权在家族资产配置中所占比重也在稳步上升，根据数据显示，私募股权持仓类别下，直接投资占比约 51%，间接投资占比 49%，未来一个明显的趋势就是减少直接投资，增加间接投资领域。

2私募股权投资的优势在哪里？

根据Cambridge Associates（美国康桥咨询公司）的数据显示，全球私募股权基金指数的十年期和二十年期的平均回报达到12%和15%，而同期全球的主要股票指数回报则仅为6%和7%，前者的投资回报率几乎是后者的两倍之多。

除了回报率方面，投资组合中的私募股权投资在经历金融危机后所遭遇的价值下滑幅度仅为公开市场股票投资的60%，其在极端经济环境下遭遇的价值损失更小，受到的冲击也相对小。

数据表明，中国家庭中股权资产配置比例可能不及20%，而美国家庭通过机构配置股权资产的比例一般在50%-70%。面对如此多的存量资本，新常态下的股权资产配置需要战略战术并用，对抗经济周期的各种不确定因素。

众所周知，股权投资分为四个阶段，募集，投资，管理，退出。在募集阶段，高净值人群，包括上市公司的高管，企业家、机构投资者、专业的母基金（FOF）都是主流的基金募集对象。

这些人中的许多家族财富拥有者和高净值人士均表示，他们并不具备必要的知识、时间还有人员配置去对每一项私募股权交易做尽职调查。这也体现了高净值人群巨大的投资需求。

随着高净值人群资产配置理念的加深，以及为专业服务付费的习惯逐渐形成，未来私募股权行业专业化的程度将越来越高。

越来越多的高净值人群把自己的财富集中交给专业资产管理机构，由专业的资产管理机构选择最优秀的管理人参与，不断积聚优势资源，扩大生存空间，最后实现财富的保值、增值和顺利传承。

从趋势上说，未来国内高净值人群和家族财富会越来越依靠股权投资，拉长投资周期来实现家庭财富的增值与传承。而对于专业的资产管理机构来说，寻找引导消费需求和科技创新的爆发点，布局具有高成长性的行业，如健康、医疗、能源等领域，是工作的重中之重。

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