【三水解盘】赚钱效应快速下降，策略转为全面防守！留意了！"

盘面分析

受隔夜美股大跌的影响，周三早盘沪深两市双双大幅低开，之后沪指继续下挫，而深成指快速拉升反弹翻红。当日沪指全天低位震荡，虽然午盘过后有所小幅反弹但是量能不济未能延续。创业板指延续上一交易日强劲走势，盘中最高涨幅近1.80%，午后涨幅收窄。至收盘，沪指跌0.99%，深成指涨0.20%，创业板指涨0.58%。

盘面来看，当日给人的感觉是没有主线作为行情支撑，虽然目前是小盘股反弹的行情，但是细分来看小盘股中的优质个股也开始出现分化，例如传媒板块几大人气龙头纷纷熄火，创业板指虽然出现上涨但是多以超跌反弹个股居多，而此类标的从基本面来看不足以支撑其成为持续性行情，所以预计近几个交易日创业板或收出阴线调整。

另一方面蓝筹白马上演分化行情，老板电器的跌停还在继续，虽然市场指出其跌停原因在于业绩不及预期，但是单纯从走势来看，去年72%的单边上涨行情必定引发机构获利了结的情况发生。所以类比到其他白马股，也不排除出现这样的情况。

而周三市场也存在几个亮点，首先下午开盘后的证券板块集体高潮让市场闻到一丝丝主力的气息，山西证券盘中大涨近9个点逼近涨停，但是高潮褪去后，又重新被打回原形，可以看出这只不过是超跌反弹。而同样为超跌反弹的房地产板块就显得比较诚实，荣安地产午盘直线涨停并未打开，世荣兆业、泰禾集团也出面跟风。

整体来看，周三市场的走势一方面受外盘影响，另一方面自身由于反弹以来获利盘积累较多所以有调整的必要，如果美股结束反弹走势继续开始杀跌，在A股外部定价机制并未完全消除的影响下，A股或也迎来新一轮探底之路。但是毕竟前一轮杀跌已经释放大量风险，所以本轮如继续调整，空间或不会太大。

周四策略

短期风偏快速下降+PMI数据暗示中期盈利出现问题+政策面存在巨震风险+短期游资缺乏板块轮动共识。所以策略上看，考虑空仓观望，抑或轻仓追逐流动性抱团、前期涨幅不算太大的重点标的，耐心等待市场风格转为友好。

有分析人士列举了几个标的：

太钢不锈、方大特钢、金石资源、国芳集团、山鹰纸业

热门标的

山鹰纸业

：盈利增速超预期，中期价值投资潜力值得跟踪

第一，短期纸涨价消息层出不穷，对造纸板块整体构成强势利好。

岳阳林纸2月27日发布调价通知，即日起铸涂原纸、铜版原纸产品上调800元/吨，薄本纸产品上调300元/吨，其他所有产品上调200元/吨。

截至2月25日，箱板纸市场价达到4763元/吨，涨价函实际落地；瓦楞纸3945元/吨，且部分纸企仍在持续上调出厂价，部分地区瓦楞纸价已高于4000元/吨。目前纸价淡季上涨，废纸额度多批次、小批量的发放形式或将有利于废纸和纸价稳定。东吴证券预计，随着生产企业节后全面开工，纸价将维持强势。

第二，公司外部收购进程不断，有利于持续提升产能。

在2018年纸价大概率维持高位的前提下，公司盈利水平有望维持高位稳定。

公司此前非公开发行项目拟投资年产50万吨低定量强韧牛卡纸、43万吨低定量高强瓦楞纸、27万吨渣浆纱管原纸生产建设项目，项目达产后将新增120万吨造纸产能。

2017年12月公司发布收购福建省联盛纸业100%股权的公告，联盛纸业以废纸为主要原材料，生产高强度瓦楞纸和牛皮箱板纸，目前有4条生产线，技改完成后年产能将达到105万吨，业务范围覆盖东南沿海、长三角、珠三角及中部等地。

公司箱板瓦楞原纸+包装+特种纸多重发力，产业链整合和国际化投资持续推进，低估值+确定增长有望带来戴维斯双击行情。

第三，山鹰纸业2017年业绩已取得较好成绩，今年有进一步增长潜力。

公司一月中旬发布2017年业绩预增公告，预计2017年实现归母净利润20亿元，同比增长466.9%，其中Q4单季实现归母净利润5.7亿元，同比增长290.4%，全年由于设备折旧年限变更增加的净利润额为2.3亿元；预计2017年实现扣非净利润19.7亿元，同比增长600.1%，业绩符合市场预期。

一季度造纸持续涨价，后续价值投资潜力值得密切跟踪。

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