高端|云岫资本赵占祥：国产高端芯片投资与展望｜GAIR 2021( 三 ) 圣诞节|韩国|虚拟人物|电商|直

设备和芯片不一样的地方在于，芯片是标准件，能做好就能大批量出货，而设备是与产业链强耦合的，一定要有客户的支持才能卖得好。
目前的半导体设备龙头公司都是历经十几年的积累成为现在的量级，短时间内地位很难被新的公司撼动。从非主流设备赛道切入的创业公司将迎来更快成长。
半导体材料行业里，晶圆制造和封装材料市场细分多，单一细分市场规模小，行业巨头集中于国外大型材料公司。国内格局分散，而且少有纯粹的半导体材料公司，往往是某些大型材料厂商的一小块业务。
尽管如此，由于半导体工艺对材料的严格要求，就单一半导体化学品而言，仅有少数几家供应商可以提供产品。
基础硅片行业目前由全球5大供应商垄断，中国大陆仅有少数几家企业具备8英寸半导体硅片的生产能力，而12英寸半导体硅片主要依靠进口。
EDA和IP不用流片，属于半导体行业中的高毛利行业，虽然市场规模加起来仅115亿美元，但由于其壁垒高、龙头效应明显，行业溢价也高。一套国内软件产品不过几千、几万人民币，而EDA产品，标价1000万美金都是正常范畴。中国芯片产业整体发展起来后，EDA和高端IP将是非常好的赛道。
目前EDA三巨头Synopsys、Cadence、Mentor占据了95%中国市场份额。随着美国技术封锁加固，EDA自主化迫在眉睫。
后摩尔时代也给EDA带来新的要求和机遇，EDA工具需要进一步降低芯片设计门槛，加快芯片迭代速度，支撑芯片行业向先进制程发展。EDA行业新一轮的洗牌与更迭，可能会在5-10年内产生结果。
最后总结云岫资本对半导体一级市场投资的观点：

产能为王：半导体行业正处于扩产周期，建议重点关注半导体设备、材料领域，以及自身有代工厂或是能拿到产能的公司。
半导体龙头效应凸显：大量资金正在涌入数据中心、智能汽车、半导体制造等热门领域，大芯片龙头企业和细分赛道头部企业可获得资金、人才、客户等多重资源，未来多数资金将继续向少数半导体企业汇集。
需要关注创新型芯片企业：不同领域的“国产替代”有时间窗口，且各个行业的格局逐渐清晰，国产替代很难成为全球巨头，全球领先的创新型芯片公司未来将有更大成长空间。