炬芯科技2018年、2019年、2020年和2021年上半年营收分别为3.46亿元、3.61亿元、4.10亿元和2.47亿元。
净利润方面，其2018年-2020年净利润分别为3603万元、5456万元和2409万元，2021年上半年净利润为3531万元。

文章插图
炬芯科技2018年-2020年营收及净利润变化
值得注意的是，炬芯科技接受的政府补助金额规模较大，对其经营情况具有较大影响。招股书显示，炬芯科技2018-2020年政府补助分别为4108万元、5554万元、2653万元。在2020年政府补助大幅减少的情况下，炬芯科技当年净利润也呈类似规模减少。
当前，炬芯科技短中期的主要成长动力就来自于TWS蓝牙耳机，这是其长期重点布局方向。2018年-2020年，炬芯科技蓝牙耳机SoC芯片销量复合增长率达113.4%。
在蓝牙耳机SoC芯片销量猛增之下，其蓝牙音频SoC芯片系列收入占总营收比例不断上涨，从2018年-2021年上半年，该比例从38%涨到了70%。相应的，便携式音视频SoC芯片系列收入占比逐年下降。

文章插图
炬芯科技2020年各主营业务收入占比
在销售方面，报告期内，炬芯科技前五大客户中，除富威国际股份有限公司为行业知名的电子元器件分销商外，其余客户均为方案商、模组组件制造商。
此外，炬芯科技3年内前五大客户变化较小，其2020年前五大客户与2019年相同，只是排名有所变化。

文章插图
炬芯科技报告期内前五大客户（来源：炬芯科技招股书）
由于炬芯科技为芯片设计厂商，主要采购项目为晶圆和封装测试服务。
2018年-2020年，中芯国际和联电是其主要晶圆供应商，瑞昱是炬芯科技主要的集成电路供应商，天水华天科技股份有限公司为最主要的封装测试服务供应商，华邦集成电路（苏州）有限公司则负责供应DDR（内存芯片）。
虽然瑞昱和炬芯科技存在关联和供应关系，但是两方在中端蓝牙耳机SoC芯片和语音遥控器SoC芯片两类产品相似，也有着一定的竞争关系。

文章插图
炬芯科技报告期内前五大供应商（来源：炬芯科技招股书）
三、蓝牙音箱SoC市占率排名第二，研发人员占7成2020年，炬芯科技蓝牙音频SoC芯片销量为6480.22万颗，较2019年增长46.60%。其中主要分为蓝牙音箱SoC芯片和TWS蓝牙耳机SoC芯片。
目前，蓝牙音箱市场已经较为成熟，竞争格局相对稳定，市场份额呈现进一步集中的趋势。目前中高端蓝牙音箱SoC芯片市场的主要参与者有高通（CSR）、联发科（络达）及炬芯科技等，而低端蓝牙音箱SoC芯片市场的主要参与者包括博通集成、珠海杰理、中科蓝讯等。
根据市场研究机构TSR（Techno Systems Research）于2021年5月出具的研究报告推算，2020年中高端蓝牙音箱芯片市场的市占率排名前三位分别是高通（CSR）、炬芯科技和联发科（络达）。
招股书称，炬芯科技当前已得到二零业界主流终端品牌和ODM/OEM代工厂的普遍认可。其终端品牌已经从国内厂商扩展到国外厂商，也专业音频厂商扩展到了手机、电视、互联网公司、大型商超自有品牌，实现了中高端蓝牙音箱SoC的国产替代。

文章插图
炬芯科技蓝牙音箱下游终端品牌名单（来源：炬芯科技招股书）
在TWS蓝牙耳机SoC芯片方面，2020年炬芯科技的销量为2136.37万颗，较2019年增长40.66%。根据旭日大数据2020年的研究报告，除苹果以外，服务于品牌客户的中高端蓝牙耳机SoC芯片市占率前三名为恒玄科技、高通（CSR）和联发科（络达），炬芯科技市场占有率排名第6。
在毛利率方面，炬芯科技蓝牙音频SoC芯片毛利率呈上涨趋势。自2019年起，炬芯科技蓝牙音频SoC芯片毛利率低于恒玄科技产品毛利率，但高于中科蓝讯和博通集成。2018年炬芯科技产品毛利率较低主要系采购成本高于自研蓝牙芯片。

文章插图
炬芯科技蓝牙音频SoC芯片与可比上市公司产品毛利率
【 mp3|国产TWS芯片商炬芯上市！盘中涨超103%，市值逾100亿元】在技术研发上，报告期内炬芯科技每年的研发费用均在1亿元以上，2018年、2019年、2020年炬芯科技研发费用占比分别为30.30%、31.23%和26.55%。
在这样的研发投入下，炬芯科技在全球拥有专利265项；其中在中国大陆获得235项，包括发明204项、实用新型13项、外观设计18项。此外，炬芯科技也形成了多项核心技术，其核心技术与主营业务相关度较高，在其产品中均有应用。

稿源：(智东西)

【傻大方】网址：/c/112cO1T2021.html

标题：mp3|国产TWS芯片商炬芯上市！盘中涨超103%，市值逾100亿元( 二 )