st群兴|*ST群兴、华谊嘉信等资本运作异常 资金占用、商誉减值现象成常态( 五 )


存在资金链断裂且有退市之忧的还有主营油气勘探开发的洲际油气 。 根据Wind金融终端的统计 , 自上市以来 , 该公司除了定向增发股票融资45.22亿元之外 , 通过发行公司债券融资31.50亿元 , 而且累计增量借款达44.24亿元 , 合计再融资超过120亿元 , 其中大部分是负债 , 资产负债率一度上升至65.08%(2020年6月30日负债率仍然有59.53%) 。
2020年6月30日 , 洲际油气的负债合计金额高达80.24亿元 , 其中长期借款为14.25亿元 , 短期借款为26.96亿元 , 此外还有4.71亿元的一年内到期的非流动负债 。 值得注意的是 , 在流动负债合计为42.70亿元的情况下 , 公司2020年6月末的流动资产只有区区6.15亿元 , 货币资金也仅有0.67亿元 , 如此情况意味着 , 从流动比率角度看 , 公司的短期偿债压力相当巨大 , 已难以对数十亿元短期负债形成稳定保障 。
此外 , 由于借款金额巨大 , 洲际油气还需为此负担巨额利息费用 。 根据合并利润表 , 2019年和2020年上半年洲际油气的利息费用高达5.74亿元和1.81亿元 , 而同期净利润却只有0.79亿元和-1.65亿元 , 两者之间存在很大差距 , 这种情况不但说明洲际油气的利息费用很高 , 且也说明其偿付利息和本金是存在一定压力的 。
在过去数年之中 , 洲际油气的业绩常常出现下滑情况 , 而且在2013~2017年五年时间内 , 公司连续出现扣非归母净利润亏损-0.27亿元到-2.41亿元不等的情况 , 与此同时 , 财务费用也出现大幅增长 , 由2013年的0.68亿元一路增长到2017年的7亿元 , 财务费用累计增长了929.41% 。 其中 , 仅2017年利息费用支出就高达6.81亿元 , 占该年度营业总成本28.89亿元的23.57% , 远高于三项费用中的管理费用的2.60亿元和销售费用的2.07亿元 。 很明显 , 利息支出是其当年出现亏损的主要原因之一 。
虽然洲际油气在2018年盈利指标短暂“转正” , 但2019年和2020年上半年又录得亏损 , 而同期的利息费用支出也分别高达5.38亿元和1.69亿元 。 由此可见 , 若未来上市公司负债情况依然不见好转的话 , 则其经营业绩情况依然让人担忧 。
世纪华通、启明星辰、诚迈科技
的重要股东减持疯狂
就在华谊嘉信的规模扩大、债务增加、流动性下降的时候 , 其实际控制人刘伟也在大量减持股票 。 根据Wind金融终端的统计 , 华谊嘉信实控人刘伟从2018年9月开始 , 到2020年9月一直在持续减持公司股票 , 累计减持股数约3975万股 , 参考市值高达8200万元 。 此外 , 实控人刘伟还因信披违规受到了立案调查 。
华谊嘉信的情况给人一种警示 , 即一家上市公司通过收购兼并而迅速扩张 , 推升股价的过程中 , 虽然有众多二级市场投资人在纷纷买入该公司股份的同时 , 但大股东却正在另一个方向大量减持手中股票 , 或者将股票用于质押等融资活动 , 套取巨额现金 。