近几年 ， 苏宁易购经营和投资的现金流量净额常常为负值 ， 主要靠大量外部融资输血 。
从经营流动现金流来看 ， 苏宁易购的日常经营获现能力在变差 ， 自2017年以来 ， 苏宁易购经营性现金流净额已由净流入转为净流出状态 ， 2017年至2020年前三季度该指标分别为-66.05亿、-138.74亿、-178.65亿以及-24.29亿元 。 此外 ， 苏宁易购近几年频频大手笔收购 ， 投资流动现金流量净额也常常为负值 ， 此前通过持续外部融资给公司输血 ， 但近期苏宁易购外部融资的难度加大 ， 2020年前三季度筹资流动产生的现金流量净额也转为负值 ， 为-30.13亿元 。
大手笔收购带来的后遗症还有商誉高企 ， 截至2020年9月末 ， 苏宁易购商誉高达74.78亿 ， 一旦发生减值风险 ， 将进一步加大公司业绩亏损压力 。
2月19日大年初八 ， 苏宁全员开工第一天 ， 张近东就公然表示：“针对不在零售主赛道的（业务） ， 就要主动做减法、收缩战线 ， 该关的关 ， 该砍的砍 。 ”从这个角度看 ， 现在的苏宁俱乐部就属于该关、该砍之列 ， 既然无人接盘 ， 就只有住手运营一条路 。
此间 ， 一位消息人士透露 ， 苏宁未来只会保存三块业务——即上市公司苏宁易购、苏宁置业和苏宁金服 ， 其他业务都将画上句号 。
来源：****、江苏足球俱乐部、21世纪经济报道（作者：倪雨晴）
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