汪氏内幕交易究竟怎么回事？汪氏内幕交易背后的真相创纪录罚单！内幕

创纪录罚单！内幕交易健康元， “汪氏父女”被罚没36亿！
今天，证监会披露一则罚没款合计36亿余元的股票内幕交易案，再创A股涉及单只股票的行政罚单纪录！

文章图片
据证监会网站24日消息，近日，证监会依法对汪耀元、汪琤琤内幕交易“健康元”股票案作出行政处罚，罚没款合计36亿余元。本案属于典型的联络、接触型内幕交易行政违法案件，损害证券市场“三公”原则，侵害了广大投资者对上市公司信息的知情权和公平交易权，依法应予惩处。
经查，当事人汪耀元、汪琤琤系父女关系，在2015年4月3日健康元（600380.SH）公告第二大股东鸿信行减持及转让健康元股份的内幕信息前，汪耀元与相关内幕信息知情人联络、接触，并与汪琤琤共同控制多个账户并投入巨额资金交易“健康元”股票。交易行为明显异常，且没有正当理由或正当信息。
根据《中国证监会行政处罚书（汪耀元、汪琤琤）》（索引号40000895X/）显示，内幕信息敏感期内，汪耀元、汪琤琤使用“汪耀元”、“汪琤琤”、“沈某蓉”等21个账户大量买入“健康元” ，共计获利906,362,681.39元。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据2005年《证券法》第二百零二条的规定，证监会决定没收汪耀元、汪琤琤违法所得906,362,681.39元，并处以2,719,088,044.17元罚款。
据启信宝数据显示，案发前，汪耀元实际掌控着上海海上影业影视制作有限公司、上海涌丰投资管理有限公司两家公司，汪琤琤实际掌控着上海善待物业管理有限公司、上海涌丰投资管理有限公司两家公司。
据不完全统计，这是证监会史上因单只股票出现内幕交易开出的"最大罚单" 。近年来，从光大乌龙指，到特力A、多伦股份，再到健康元，证监会针对单只股票出现的内幕交易、股价操纵等行为开出的罚单不断刷新纪录。
罚单34.7亿！证监会重罚多伦股份操纵案
2017年3月30日，因操纵市场和信息披露违法，证监会对原多伦股份实控人、董事长鲜言开出六张罚单，其中一件罚没款高达34.7亿元，一度创下证监会对个人操纵单只证券处罚的最高纪录。
“多伦股份”操纵案的处罚决定书显示，证监会依法对鲜言作出“没一罚五”的顶格处罚，罚没合计金额高达34.7亿元。同时，鲜言也被终身禁入证券市场。
经查， “刘某杰”、“鲜某”、“夏某梅”证券账户以及14个信托账户共计28个HOMS交易单元（以下简称账户组）由鲜言实际控制、使用。账户组交易资金于鲜言、鲜言控制的公司及14个信托计划，交易MAC地址高度重合。鲜言通过集中资金优势、持股优势连续买卖操纵“多伦股份”股价。
特力A：百日股价暴涨近7倍，证监会罚没操纵者11亿元
2015年10月23日，吴某乐、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵“妖股”特力A、得利斯股价，被证监会罚没近13亿，为证监会当年开出的单个案件最大罚单。自当年7月9日起，特力A在106天内，股价暴涨693% ，市盈率高达1692倍。
证监会没收吴某乐的违法所得1.735亿元，并处以5.2亿元罚款，没收深圳市某基金管理有限公司的违法所得1.474亿元，并处以4.422亿元罚款，对相关人员给予警告，并处以60万元罚款。罚单金额累计高达12.837亿元。
此后不到两个月， 2015年12月9日特力A股价再创历史新高，从7月9日最低价9.88元/股涨到102元/股，累计暴涨932% 。从当年11月下旬以来，有资金再度挺进特力A 。 11月至12月9日，特力A收录8个涨停板，登陆龙虎榜16次。
一直到2016年4月25日，特力A操纵案的处罚决定书正式出炉，确定罚款金额为11亿元左右，刷新了当时证监会最高行政处罚罚没金额记录。根据处罚决定书，中鑫富盈、吴峻乐通过集中资金及持股优势连续买卖、在所控制账户之间交易等方式，合谋操纵“特力A”“得利斯”股票价格，反向卖出获利。分页标题
那时正是A股杠杆加得比较多的时候， “特力A”作为当时的妖股，推高它的主体可谓众多，证监会还对著名牛散徐留胜、朱彬等进行了行政处罚。
光大乌龙指因内幕交易被处5.23亿巨额罚单
2013年8月16日11点05分，上证指数出现大幅拉升，大盘一分钟内涨超5% ，最高涨幅5.62% ，指数最高报2198.85点，盘中逼近2200点。 11点44分上交所称系统运行正常。下午2点，光大证券公告称策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。有媒体将此次事件称为“光大证券乌龙指事件” 。
2013年8月30日，证监会新闻发言人表示，证监会认定光大证券8.16异常交易行为已经构成内幕交易、信息误导、违法证券公司内控管理规定等多项违法违规行为。
证监会同时对相关四位相关决策人徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波处以终身证券市场禁入，并没收光大证券非法所得8721万元，并处以5倍罚款，共计5.23亿，为当时证券史上最大罚单。
每日经济新闻综合证监会网站、公司公告、21世纪经济报道等
（本文内容仅供参考，不作为投资建议）
汪氏父女内幕交易被罚36亿背后：马化腾入股健康元信息遭泄露
6月24日，一条“证监会对汪耀元、汪琤琤因内幕交易健康元（600380.SH）罚没款36亿的消息”震惊市场——其特殊之处不仅在于金额巨大，更在于这起内幕交易案的内幕信息，涉及到业界多个赫赫有名的大人物，其中就包括腾讯创始人马化腾、众安保险掌门人欧亚平。
第一财经采访人员下午向相关人士了解到，相关处罚已经做出。不过，采访人员查阅证监会官网发现， 3月底《中国证监会行政处罚决定书（汪耀元、汪琤琤）〔2020〕10号》就已经发布。
决定书显示，汪耀元、汪琤琤为父女关系，二人在2015年3月16日起大举买入健康元，半个月时间就获利9.06亿。而彼时，健康元正在酝酿一项备受瞩目的资本运作——二股东减持，接盘方正是欧亚平和马化腾分别控制的公司。
“酒会”秘密
2015年3月24日的晚上，众安保险融资成功酒会在中国香港举行。马化腾、欧亚平都出席了酒会，健康元实控人朱保国也在席间。三人此时针对前期市场传闻许久的股权转让合作，达成了一致。
2014年底，朱保国准备减持鸿信行有限公司（系健康元第二大股东，下称“鸿信行”）持有的健康元股份，朱保国和母亲共同持有鸿信行100%股权。转让消息在业界传开， 2015年2月中上旬，欧亚平向朱保国对其表示，愿意帮他减持健康元股票。

文章图片
与此同时，朱保国也对马化腾伸出橄榄枝，希望可以借力腾讯的影响力。 2015年2、3月份，朱保国向马化腾提出，希望腾讯公司入股健康元。之后，马化腾同意以其在香港的投资公司帮忙受让部分健康元股票。期间欧亚平与马化腾也有沟通。
3月14日，朱保国和欧亚平在香港见面，二人就减持一事再次进行了商谈。
于是，便有了3月24日晚，三人于酒会碰面，最终敲定减持合作一事。同时，马化腾委托欧亚平具体操作。
参加这次酒会的社会名流当中，恰好就有汪耀元。
从确定合作到4月1日健康元停牌之前，欧亚平与朱保国商定了整个鸿信行减持的框架方案，包括转让价格、转让数量、转让方式等。
4月4日，健康元发布《关于本公司第二大股东拟转让本公司股份等事宜意向的公告》，披露了鸿信行转让所持有的健康元股份，以及鸿信行股东转让其所持有的鸿信行公司全部已发行权益的意向。
关键是后一笔交易。鸿信行的股东，将持有的鸿信行全部股份，转让给妙枫有限公司（欧亚平实际控制）、Advance Data Services Limited（马化腾实际控制）。转让完成后，欧亚平、马化腾通过鸿信行间接持有健康元7439.184万股股份，占健康元总股本的4.81% 。分页标题
公告一出，立即引发市场广泛关注。证监会在处罚决定书中表示：”前述信息中的马某腾通过受让鸿信行股份间接入股健康元事项，在公告后引起市场广泛关注，其对健康元股价的影响印证了该信息的重大性。 ”

文章图片
5次通话，撬动10亿交易
据证监会后来定性，鸿信行减持及股权转让的内幕信息，形成时间不晚于2015年3月14日，内幕信息公开于4月4日。
同时，朱保国、欧亚平、马化腾等作为相关当事人，参与了减持事项的动议、策划，均为内幕信息知情人。
而在上述内幕信息敏感期内，汪耀元先后在2015年3月14日、15日、17日、21日、25日，与欧亚平通话了5次。
一边是朱保国与欧、马二人推动减持事宜，而另一边，汪氏父女正调动数亿资金大举买入健康元。
比如， 3月14日下午，汪耀元与欧亚平通话57秒， 3月15日下午汪耀元与欧亚平通话9分13秒， 3月16日涉案账户开始持续大量买入健康元股票；3月25日上午汪耀元与欧亚平通话2分20秒，此后相关账户进一步放量追高买入。
根据调查，汪耀元、汪琤琤在半个多月里使用“汪耀元”、“汪琤琤”、“沈某蓉”等21个账户大量买入“健康元” ，其中沈某蓉汪琤琤的母亲、汪耀元的前妻。
21个账户中，包括12个自然人账户和9个机构账户。值得注意的是，机构账户均为与四川信托合作的结构化证券投资集合资金信托计划。
根据调查，涉案账户从2015年3月16日开始大量买入“健康元” ，截至4月1日共计买入88,631,885股，买入金额近10.09亿元，卖出13,813,053股，卖出金额1.85亿元，期间净买入74,818,832股，净买入金额8.24亿元。
经计算，涉案账户在本案内幕信息敏感期内买入“健康元”的盈利为9.06亿元。
父女分工联手
对于这起5年前的内幕交易，汪氏父女在听证阶段提出了多项申辩意见。
特别是对于内幕信息的传递，他们认为，仅凭汪耀元与欧亚平之间在2015年3月的五次通话，即推定“欧亚平向汪耀元传递内幕信息”是不恰当的。
不过，证监会调查发现，涉案账户买入“健康元”时间与汪耀元和内幕信息知情人联络、接触时间高度吻合，在通话之后相关账户进行了明显放量交易。
在内幕交易案当中，知道内幕信息并进行交易是两个必不可分的环节。汪氏父女在操作中也进行了有针对性的“预防” 。
汪耀元主张， “汪耀元”账户及其在宏信证券和四川信托的6个信托账户均交由汪琤琤操作，汪耀元本人未操作涉案账户，交易“健康元”属于汪琤琤的个人行为，与汪耀元无关。
汪耀元还称，与前妻沈某蓉、女儿汪琤琤未共同居住或生活，长期没有交流，没有在内幕信息敏感期与汪琤琤交流过内幕信息，对汪琤琤交易“健康元”情况不知悉。
女儿汪琤琤否认控制全部账户，同时主张，自己在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人没有过联络、接触，与汪耀元也没有交流过任何有关“健康元”的信息，未非法获取内幕信息，购买“健康元”系根据自我研究和公开信息中获得的利好消息作出的投资决策，是完全正当合理的交易行为。
但证监会调查认定，在案证据足以证明涉案账户由汪耀元、汪琤琤父女控制使用。 “汪耀元称其将银行、证券账户交由汪琤琤管理，却对账户交易决策完全不参与，对交易情况不过问、不知情，明显有悖生活常理，无法自圆其说。 ”处罚书称。
另外，调查发现，多数涉案账户均系在内幕信息敏感期内首次买入“健康元” ，且买入金额巨大，同时普遍存在卖出其他股票集中交易“健康元”的情形，买入意愿十分强烈，并随着内幕信息确定性的增强进一步放大交易量。分页标题
最终，证监会决定没收汪耀元、汪琤琤违法所得9.06亿元，并处以27.19亿元罚款，合计罚没总额36.25亿。
第一财经广告合作，请点击这里
杜卿卿
相氏理论的交易哲学
股市有句谚语:“一赚二平七亏损” ，期货亦是如此，这是市场运行规律。任何人不能改变。也就是说，长期在证券期货市场上驰骋，大部分人最终结局必然是亏损的，这就意味着市场的平均收益率是负值，也就是说如果你采用市场上普遍运用的做单方法和指标，获得的必然是市场平均收益率，也就是负值，最终结局是黯淡出场。所以获利的前提是，必须要有不同于市场上普遍使用的战术方法，才有可能在交易中取胜。
再阐述理论形成前，我们先看两个案例。
1、假设期货市场上只有10个人，每人10万元资金，市场上共计100万元。如果一个人光鲜的对身边朋友说， “我从10万赚到100万元了，牛吧！”朋友必然对他刮目想看，但是他的朋友却不知另外9个投资人每人的10万元都亏成了0 。这说明什么？说明两点，第一，说明期货是零和市场，一个人的光鲜的背后是众多人血淋淋的筹码。第二，盈利的那个人一定有超越市场普遍采用的做单方法。否则他也只能获得市场平均收益率，也就是亏损。
2、假如一笔投资，提前告诉你有两种可能， A是你肯定盈利10万， B是你50%可能盈利20万， 50%可能不赢不亏。你怎么选？那我换个问法，假如这笔投资也有两种可能， A是你肯定亏损10万， B是你50%亏损20万， 50%可能不亏钱。你又怎么选？经过多方采访，大部分人第一问选A ，第二问B 。如果放到证券期货市场，那么这些人必然是“韭菜” ，原因就是在收益面前胆小，蝇头小利就落袋为安；在亏损面前幻想，不肯认错，导致爆仓。我们如果引申一下，可以把本案例当作大众交易心理学的人性表现，启示了我们在交易的过程中，一定要摸清“韭菜”的做单心理和轨迹，也要领悟出主力“割韭菜”的秘诀，这样知己知彼才能百战不殆。
上述两个案例，是为了让大家从单纯的技术分析上提升自己的交易高度，从交易哲学上指导我们制定交易策略，不管是主管策略还是量化交易，一定要有靓点，不要与市场上策略千篇一律，否则你获得的就是市场的平均收益率---负数。
本人从事公募基金及私募基金多年，从纯技术分析走到技术+基本面分析，再走到技术+基本面+交易心理学，最终到现在的交易哲学系统的建立，路程也很艰辛，经历了大量数据验证，大量总结，才逐步完善起来。
下面我就根据上面两个案例说一下，相氏理论的框架形成。
相氏理论，是基于商品联动和交易者心理分析，总结提出的一套短期行情分析方法。
首先，传统经典技术理论依然是理论的基础，当然不需要看过多指标，我们主要选取日线形态，均线系统， MACD即可。毕竟形态和指标，是有延后性，也可能有刻意性。如果只按照传统技术分析方法，那么我必然只能获得市场平均收益率--负值（前文多次说明），所以说，技术分析只是基础。
其次，通过数年的行情实盘总结，逐步成立并完善了联动理论。所谓联动有同行业联动（小联动）、宏观联动（情绪联动、大联动）、内外联动等多种联动理论，联动理论还包括相对强弱理论。这种联动理论，不要看成是简单的同向相关，而是在各品种在不同产业基本面，不同位置下的动态联动，通过板块和品种的相对强弱势来选择更加合适的品种进行开仓，配合经典技术理论选择开仓时间点，这样下来胜率至少提高20% 。由于篇幅有限，关于详细理论可留言或者关注本人（期货交易智多星）、以及头条号有大量案例可验证。
【汪氏内幕交易究竟怎么回事？汪氏内幕交易背后的真相】第三，交易心理学使胜率再增二成。前文第二个案例，我已经写明，知己知彼才能百战不殆。所谓的交易心理学在实操层面可通过持仓量变化、日线形态、联动理论、相对位置等因素锁定。由于篇幅有限，无法展开说明。本人曾发文写过为什么PP1901在10月10日见顶，为什么在9月4日敢空当时最强势的PTA1811合约。本人在头条号等都有阐述。再此就不在赘述。分页标题
第四，合理的资金管理和加减仓体系。这样我们就可以克服前文案例二的大亏小赚的情形，体系有助于控制风险，却放大盈利，让盈利去奔跑。
1、开仓的时候我们要开2手或以上，开仓后就立即设置止损位，止损位可根据自己交易系统的技术形态计算，或者可以按照固定金额设置止损，比如总资金的2% ，到达亏损金额后强制平仓。
2、在止盈上设置固定止盈+浮动止盈相结合的模式。刚才说了开仓2手或以上，那么第一手可以设置固定止盈，也可称作减仓，个人可根据品种的波动自行设置止盈点位，比如螺纹20点就先减仓。另外一手设置移动止盈，当价格按照自己运行方式进行时，移动止盈的价格也在不断变动，一旦价格不按照开仓价位运行，回撤后到移动止盈位就平仓。
【汪氏内幕交易究竟怎么回事？汪氏内幕交易背后的真相】此外，相氏理论还包括了， 100%集合竞价盈利法、突发消息做单法、不同品种套利及跨期套利、急跌急涨做单法，涨跌停必胜理论、单针放量理论、三天背离理论等策略，不再展开了。有兴趣的朋友可以添加群，关注官方。互相学习进步。